9月中下旬華中啟動二次提價，同時珠三角啟動第三次提價。在天氣繼續好轉及房地產新開工有所增加的情況下，9月中下旬江西和湖北武漢水泥價格第二次上調價格，幅度在10元/噸。華南珠三角由海螺領頭繼續開始第三次提價。此次水泥出廠價格上調30元/噸后，現出廠價格P.O42.5散270-280元/噸，8-9月珠三角地區水泥價格累計漲幅達50-60元/噸。9月中下旬華北、西北、西南、東北等地區水泥市場價格繼續保持平穩。
前 8月水泥行業累計固定資產投資達到1032億元，已接近08年的全年水平。其中8月份水泥行業完成單月投資150.3億元，同比增長68%，行業投資的高速增長局面尚未明顯放緩。分區域看，09年前8月全國水泥行業投資的整體同比增速為66%，其中西南、西北地區分別達到158%、79%，而東北、中南和華北地區相對和緩，均在50%以下。
維持對行業的中性評級。短期而言，我們認為水泥股價表現取決于水泥價格、房地產銷量可持續性以及行業結構變化帶來的資產重組三因素，影響程度依次遞增。從長期而言，我們認為未來兩年全國水泥行業將整體處于過剩產能的消化階段，這一過程較為痛苦，可能會影響未來兩年的業績增速，維持對行業“中性”的投資評級。行業中我們仍相對看好產能擴張速度偏慢的區域，推薦海螺、塔牌、華新和冀東。