我們認為隨著國內工業經濟環境的逐漸活躍,企業的投資意愿增強從而使得對機械設備的采購增加,處于中游的機械行業將普遍感受到經濟復蘇暖意。同時,我們預期2010年機械行業的上游即原材料價格出現大幅上漲的可能性較小,上市公司的成本壓力不大。我們認為2010年機械行業處于需求增加、原材料價格漲幅不大的較好時期,企業盈利能力將快速回升,我們上調機械行業的評級至“增持”。
工程機械行業：工程機械行業的業績增長明確,股價具有較強的業績支撐,中國的城鎮化進程加快為行業發展提供強力支撐,未來行業出口的回暖將成為股價進一步上漲的催化劑。在個股的選擇上,我們建議重點關注業績增長有保障并且有超預期可能的龍頭企業,推薦中聯重科(增持)、徐工機械(增持)、三一重工(增持)以及柳工(增持),同時建議積極關注業績處于底部并且質地優良的山推股份(增持)和廈工股份(中性)。
機床行業：隨著汽車行業和工程機械行業的復蘇,機床行業明顯受益,但需求結構有所變化,機床產品結構向中高端產品調整。面對需求結構的變化以及機械行業產業升級的要求,建議重點關注機床行業產品結構調整帶來的投資機會,關注昆明機床、華東數控和秦川發展。
船舶及集裝箱行業：隨著新船訂單的增加,為正處于谷底的行業帶來了復蘇的跡象,但隨著此輪發展高峰的過去,未來行業將處于平穩發展時期。建議關注受益于集裝箱行業復蘇及海工裝備發展的中集集團。
同時,建議積極關注機械行業中低碳經濟類的投資標的,比如煙臺冰輪、科達機電、川潤股份、大族激光等。我們重點推薦受益于工業節能減排、建筑節能、地鐵以及核電建設,成長性好具有較強業績支撐并且估值水平較低的煙臺冰輪(買入)。