華儀電氣已實現了從單一
電力開關設備產品向電氣和風電二元業務的轉型，以此作為長期的發展目標，并有望在將來促進配電與風電產品的有效結合。
預計隨著華儀風電設備收入的上升，開關設備收入占比將相應下降。
從過去發展來看，公司對政策把握準確，有效回避激烈競爭，這是公司不斷轉型的動力。
公司電力開關產品以配電為主，受益于經濟恢復上升、城市化進程和電網投資將保持穩定增長。其產品在部分電壓級有望延續優勢，公司具有的原材料采購優勢可以確保短期毛利相對穩定。同時積極開拓鐵道和軌道
交通市場，布局西部大開發，對中短期業績也能起到正面作用。未來將加大智能電力設備的投入與產出，給該部分業務帶來新的亮點。
公司風電設備產品生產和銷售主要采用“有的放矢”的策略，找到了適合自己的賽場，通過積極儲備風電場和開拓地方項目，為未來風電設備訂單提供了一定的保證。公司這部分收入，今年將開花結果，在未來風電大勢良好的背景下，我們看好該項業務。
公司的新項目也不平淡，其中大功率和海上風電機組將面向未來的市場。
同時將推進C-GIS等先進產品加強開關設備制造優勢，并相應增加環網柜、充氣和智能配電開關等產能。而風電機組服務項目更著眼于長期考慮，如果超預期發展，公司還有從生產型制造轉為偏重于服務型制造的可能。
正常情況下，四季度應是傳統電力開關產品銷售和風電設備確認收入的雙旺季，對公司全年業績具有重要影響。按照公司目前情況，我們預計公司2010-2012年每股收益為0.45、0.58和0.76元，分別對應于36、28和21倍的市盈率，首次給予“增持”的投資評級。
風險提示：通脹導致原材料價格過度上漲、風電設備競爭過度激烈影響產品售價，電網投資趨勢和電力設備市場狀況發生重大變化，內蒙古、山東和吉林等大型風電場和設備制造基地建設出現明顯阻滯，大功率和海上風機研發、下線及產品供應速度慢于預期等情況均會對公司產生影響。