電力設備挖掘智能電網 新能源中蘊含投資機會
發布時間：2010-07-22
來源：中國自動化網
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截止到2010年5月，我國發電裝機總量為9.02億千瓦，其中火電、水電、核電、風電分別占總裝機的74.6%、22.2%、1.0%、2.1%。但從投資來看，前5個月，火電、水電、核電、風電的投資占比分別為38%、23%、19%、20%，清潔能源的比重近2/3。目前我國在建核電站2500萬千瓦24臺機組，占全世界在建核電機組的40%以上。未來5年核電將保持高速增長。重點關注急需國產化的核電設備領域：大型鑄鍛件、核主泵、核級閥門、焊接、儀控等。涉及核電概念的上市公司眾多，我們建議重點關注主設備制造企業東方電氣(22.43,0.16,0.72%)、上海電氣(7.15,-0.07,-0.97%)、中國一重(5.27,-0.01,-0.19%)以及急需國產化的關鍵部件制造企業中核科技(20.85,0.28,1.36%)、南風股份(48.000,-0.26,-0.54%)、自儀股份(9.91,-0.15,-1.49%)。
風電高速發展時期即將過去，估值不宜過高。《風電設備制造行業準入標準》(征求意見稿)要求風電機組生產企業必須具備生產單機容量2.5兆瓦及以上、年產量100萬千瓦以上所必需的生產條件和全部生產配套設施。國家能源局在5月啟動了總計100萬千瓦的首輪海上風電招標工作。海上風電技術難度大，成本高，對設備制造要求也十分嚴格，體現了企業的綜合實力。重點關注大容量機組以及海上風電機組制造商金鳳科技及湘電股份(23.37,0.26,1.13%)。
光伏受歐洲多國補貼政策下調的影響，下游太陽能電池組件需求可能在下半年有所回落；上游多晶硅產能過剩，隨著多晶硅產能集中于這兩年投產，多晶硅價格繼續維持較低水平。總體看，光伏行業仍需等待復蘇。
電網設備：電網投資回落，挖掘智能電網細分子行業投資機會。
2009年實現電網投資總額3847億元，同比增長33.4%。2010年，根據國家電網及南方電網的投資規劃，我們預計全年電網投資額3300-3400億元，同比下降10%左右。雖然電網投資有所回落，但有較明顯的結構性調整，智能電網將繼續加大投入。隨著智能電網一、二批試點項目的推進，2010年還將出臺智能電網的行業標準，隨后智能電網將進入第二階段，即全面建設階段。智能電網是個系統工程，各環節、各領域都將同步推進。我們建議智能電網細分子行業中可重點把握特高壓、智能變電站、智能配電、智能用電等細分子行業投資機會。關注特高壓領域中國西電(6.84,0.05,0.74%)、特變電工(15.74,0.08,0.51%)、許繼電氣(26.65,0.27,1.02%)；智能變電站領域國電南瑞(40.66,0.39,0.97%)、國電南自(17.18,-0.51,-2.88%)、思源電氣(24.17,0.19,0.79%)；智能配電領域北京科銳(25.00,-0.50,-1.96%)、森源電氣(40.61,-0.09,-0.22%)；智能用電領域科陸電子(18.93,0.20,1.07%)、浩寧達、奧特迅(28.97,-0.32,-1.09%)；節能領域榮信股份(33.21,0.47,1.44%)、合康變頻(38.600,-0.40,-1.03%)、英威騰(79.40,-0.58,-0.73%)、九州電氣、臥龍電氣(16.18,0.00,0.00%)。
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