在金融危機(jī)影響下，去年四季度造紙行業(yè)下游需求萎縮，伴隨著產(chǎn)品和原材料價(jià)格的崩潰，導(dǎo)致了企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)了大幅回調(diào)。
進(jìn)入2009年一季度后，下游需求有所回暖，但需求的反彈無法完全消化當(dāng)前紙廠供給的上升，隨著去庫存化的結(jié)束，企業(yè)大幅降價(jià)的可能不再，行業(yè)供需恢復(fù)到了弱勢均衡狀態(tài)。反映在上市公司層面上，一季度8家主要紙企合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75.95億，同比下滑25.49%，環(huán)比下滑0.50%。由于1季度均價(jià)相比去年4季度仍有一定幅度的下滑，綜合價(jià)格因素的話，一季度銷量環(huán)比仍有增加。從凈利潤來看，8家企業(yè)2008年四季度合計(jì)虧損6.3億元，2009年一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.49億元，同比下滑89%，環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。多項(xiàng)數(shù)據(jù)都表明公司的生產(chǎn)經(jīng)營正在回歸正?；渲写尕洯h(huán)比不再增加，表明企業(yè)與下游的交易有所改善，而預(yù)付賬款和預(yù)收賬款增加，則表明生產(chǎn)和銷售情況在好轉(zhuǎn)。前者表明企業(yè)的采購行為增加，其生產(chǎn)正在回歸正常；后者表明下游的買貨意向提升，其銷售回歸正常。不少分析師認(rèn)為，行業(yè)盈利低谷已確認(rèn)，景氣正在回升中。
國泰君安表示，影響行業(yè)盈利能力的因素正隨著整體宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)好漸漸消退，據(jù)了解大多數(shù)企業(yè)已恢復(fù)正常生產(chǎn)，銀行的借款利率也有下降，二季度起期間費(fèi)用率有降低趨勢。同時(shí)原材料價(jià)格也跌入低谷，可預(yù)期后續(xù)毛利率的提升。
東方證券表示，二季度行業(yè)面臨一系列積極因素，企業(yè)年報(bào)季報(bào)也透露出不少積極信號，最為明顯的是經(jīng)營現(xiàn)金流量的改善，以及毛利率自去年年底以來的反彈；最為重要的是，終端需求的上升將使庫存的需求彈性加大，提價(jià)有望獲得真正實(shí)施。
另外，新環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)緩解了行業(yè)產(chǎn)能過剩。新標(biāo)準(zhǔn)將從5月l日起執(zhí)行新的水污染物排放限值，中小紙廠普遍缺乏符合新標(biāo)準(zhǔn)的處理能力，為求生存將不得不追加環(huán)保投資，從而抬高了落后產(chǎn)能的生產(chǎn)經(jīng)營成本，隨著造紙行業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；厔莸男纬?，小型廠商的生存空間將縮小。同時(shí)，5月初，國家發(fā)改委提出了繼續(xù)淘汰200萬噸落后造紙產(chǎn)能的政策。