基礎(chǔ)化工行業(yè)：周期重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)化、維生素板塊
關(guān)鍵字：
化工
行業(yè)
中信
導(dǎo) 讀：
12月份基礎(chǔ)化工行業(yè)市場表現(xiàn)。12月份中信基礎(chǔ)化工指數(shù)下跌3.00%,在中信29個(gè)一級行業(yè)里漲幅排名第19,跑輸上證綜指2.70個(gè)百分點(diǎn);從估值水平上看中信基礎(chǔ)化工板塊PE為28.62倍,環(huán)比下降2.69%,全部A股的PE為18.39倍。
12月份基礎(chǔ)化工行業(yè)市場表現(xiàn)。12月份中信基礎(chǔ)化工指數(shù)下跌3.00%,在中信29個(gè)一級行業(yè)里漲幅排名第19,跑輸上證綜指2.70個(gè)百分點(diǎn);從估值水平上看中信基礎(chǔ)化工板塊PE為28.62倍,環(huán)比下降2.69%,全部A股的PE為18.39倍。
周期重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)化及維生素板塊。長期來看,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn),農(nóng)藥供給端受環(huán)保影響供給收縮,擴(kuò)張緩慢,行業(yè)整體底部復(fù)蘇。2017年發(fā)布的《固定污染源排污許可分類管理名錄》規(guī)定農(nóng)藥企業(yè)實(shí)施時(shí)限為2017年,未能按時(shí)取得排污許可證的農(nóng)藥企業(yè),將于申領(lǐng)期限后開始強(qiáng)制停產(chǎn)。截至2017年12月31日,僅有569家農(nóng)藥生產(chǎn)制造企業(yè)拿到排污許可證,通過比例為26%左右,隨著不達(dá)標(biāo)企業(yè)被強(qiáng)制退出,農(nóng)藥企業(yè)集中度將逐步提高。建議關(guān)注農(nóng)藥板塊。
BASF檸檬醛工廠在2017年10月發(fā)生事故后關(guān)閉,安迪蘇維生素A預(yù)計(jì)減產(chǎn)700-1000噸,恢復(fù)時(shí)間為2018年4月。歐洲市場消息稱,BASF的維生素A和E或許要到2018年二季度末、三季度初才能恢復(fù)正常供應(yīng)。目前國內(nèi)VA廠家提高至1600元/kg。維生素D3花園生物提高報(bào)價(jià)至900元/kg,市場價(jià)格底部抬升至480-600元/kg。預(yù)計(jì)維生素行情至少維持到2018年二季度。
行業(yè)及個(gè)股推薦。維持化工行業(yè)“同步大市”評級。個(gè)股強(qiáng)周期方面,我們建議關(guān)注農(nóng)藥板塊的長青股份(002391)、利爾化學(xué)(002258);維生素板塊的新和成(002001)、花園生物(300401)。弱周期方面,我們建議關(guān)注國內(nèi)半鋼胎龍頭玲瓏輪胎(601966)、打印耗材龍頭鼎龍股份(300054)、“鹽改”+“天然氣”雙主業(yè)推動的云南能投(002053)、完成轉(zhuǎn)型受益液晶材料及半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化的飛凱材料(603798)、及橡膠助劑龍頭陽谷華泰(300121)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:環(huán)保政策不及預(yù)期;供給側(cè)改革推進(jìn)緩慢;隨著產(chǎn)品價(jià)格的提高關(guān)停產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。（來源：財(cái)富證券）
版權(quán)聲明：版權(quán)歸中國自動化網(wǎng)所有，轉(zhuǎn)載請注明出處！