上周全國各地除新疆外水泥價格基本趨于平穩(wěn)運行。從市場需求方面來看，目前華東、華中仍處需求淡季，還未進入上升期，其他區(qū)域均已進入需求上升期及旺季。江西、湖南、陜西、甘肅、寧夏水泥用煤價格下降20—30元/噸，其他地區(qū)煤價平穩(wěn)。
新疆地區(qū)自6月下旬到目前為止水泥價格陸續(xù)上調(diào)40—60元/噸不等，較去年同期相比提高100元/噸。目前為新疆市場需求旺季，前期未開工程現(xiàn)都已開工且進入施工高峰期。上周江西九江、廬山兩地企業(yè)出廠報價下調(diào)10元/噸，而南昌市場價格暫時并未受到影響，仍然保持平穩(wěn)。
6月全國水泥產(chǎn)量1.58億噸，環(huán)比增長5.85％，同比增長20.95%，增速明顯加快，主要原因為需求強勁，加上基數(shù)偏低（去年6月水泥產(chǎn)量環(huán)比小幅下降）。1—6月累計產(chǎn)量7.35億噸，同比增長14.86%，增速比1—5月加快1.52個百分點。
分區(qū)域看，雖然受淡季因素影響，華東地區(qū)的上海、江蘇、浙江、安徽6月產(chǎn)量環(huán)比不同程度下滑，但同比增速加快明顯。上海、浙江上半年累計產(chǎn)量增速由前5個月的負值轉正，江蘇、浙江6月產(chǎn)量同比增速分別為24.62%和23.72％，分別同比加快10.66和34.31個百分點。華南地區(qū)需求強勁，雖然也受雨水影響，但6月產(chǎn)量環(huán)比依然增長，支撐價格堅挺。華北和東北地區(qū)6月仍處需求旺季，尤其是華北地區(qū)，環(huán)比增長顯著。
在水泥需求加快的同時，行業(yè)投資繼續(xù)明顯放緩：1－6月全國水泥行業(yè)完成投資746億元，同比增長67.01%，增速比1－5月下降11.57個百分點，供需天平進一步向需求方傾斜。
在下半年基建項目加快和房地產(chǎn)投資強勁復蘇的拉動下，預計全年水泥需求增長將超過15％，繼續(xù)維持水泥行業(yè)和重點上市公司“增持”評級，重點推薦業(yè)績彈性受房地產(chǎn)資復蘇影響大的海螺水泥、塔牌集團、冀東水泥和華新水泥。